# # #

Новое регулирование

Новое регулирование: как изменились правила получения статуса квалифицированного инвестора в 2025 году?

 

Банк России внес изменения в имущественные критерии для присвоения статуса квалифицированного инвестора. С 10 февраля 2025 года минимальный размер активов, необходимых для получения этого статуса, увеличен с 6 до 12 миллионов рублей. Далее, с 1 января 2026 года, этот порог будет повышен до 24 миллионов рублей.

Эти изменения направлены на сокращение случаев, когда инвесторы получают статус квалифицированного, не обладая достаточным пониманием сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков.

Кроме того, Банк России планирует упростить порядок получения статуса квалифицированного инвестора для лиц, обладающих соответствующими знаниями и опытом. С мая 2025 года будут введены комбинированные критерии, учитывающие активы, опыт и знания инвестора.

Таким образом, требования к имущественному состоянию для получения статуса квалифицированного инвестора будут постепенно повышаться, при этом для лиц с подтвержденными знаниями и опытом предусмотрены более гибкие условия.

 

Как повышение порога для квалифицированных инвесторов повлияет на рынок инвестиций и самих инвесторов?

 

Повышение имущественного порога для квалифицированных инвесторов значительно изменит ландшафт инвестиционного рынка в России. Рассмотрим несколько ключевых последствий:

 

Ограничение доступа к сложным инструментам

С увеличением минимальной суммы активов (сначала до 12 млн рублей, а затем до 24 млн) многие частные инвесторы, которые ранее могли стать квалифицированными, потеряют доступ к широкому спектру инструментов. Это может привести к снижению ликвидности на рынке, так как часть капитала розничных инвесторов перестанет циркулировать в этих активах.

 

Рост популярности доступных альтернатив

Ограничения подтолкнут инвесторов искать другие варианты вложений, доступные без статуса квалифицированного:

  • российские акции и облигации,
  • биржевые фонды,
  • недвижимость и краудлендинг.

Если российский рынок не предложит достаточного количества привлекательных инструментов, можно ожидать отток средств в альтернативные классы активов, включая иностранные рынки через зарубежные брокерские компании.

 

Снижение рисков среди неопытных инвесторов

Одним из мотивов введения новых ограничений является защита неопытных инвесторов от высокорисковых активов. Многие квалифицированные инструменты требуют серьезного понимания рынка. Повышение порога поможет отсечь людей, у которых есть деньги, но нет достаточной подготовки. Однако, это может привести к обратному эффекту: инвесторы, желающие сохранить доступ к сложным инструментам, могут начать обходить ограничения, например, через оформление статуса квалифицированного инвестора в иностранных юрисдикциях.

 

Усиление конкуренции среди управляющих компаний

Если многие частные инвесторы потеряют доступ к самостоятельным инвестициям в сложные инструменты, они могут обратиться к профессиональным управляющим компаниям. Это создаст конкуренцию между управляющими и банками, которые будут предлагать различные стратегии для сохранения и роста капитала.

 

Развитие образовательных программ

Еще один возможный эффект — повышение спроса на финансовое образование. Если порог для квалификации будет высоким, инвесторы могут активнее получать профессиональные сертификаты (например, CFA, CIIA), чтобы подтвердить свою квалификацию не только через имущество, но и через знания. В долгосрочной перспективе эти меры могут сделать рынок более зрелым, но в краткосрочной — ограничат приток частного капитала в сложные инвестиционные инструменты.

 

Как повышение порога для квалифицированных инвесторов повлияет на рынок краудлендинга?

 

Ужесточение требований к квалифицированным инвесторам может изменить баланс сил на рынке краудлендинга.

 

Приток новых инвесторов

Многие инвесторы, больше не смогут вкладываться в сложные финансовые инструменты. В результате они могут искать альтернативные способы заработка. Краудлендинг – одна из немногих доступных и высокодоходных альтернатив. Ожидается рост интереса со стороны частных инвесторов, желающих получать пассивный доход. Это может привести к увеличению ликвидности на платформах, что положительно скажется на финансировании малого и среднего бизнеса.

 

Возможный рост процентных ставок по займам

Если на рынок придут новые инвесторы, а объем доступного капитала вырастет, заемщики смогут привлекать деньги на более выгодных условиях. Однако, если часть крупных квалифицированных инвесторов уйдет, наоборот, ставки могут повыситься. Если новых инвесторов будет много → ставки по займам снизятся, так как появится больше желающих инвестировать. Если капитала не хватит → ставки вырастут, так как заемщики будут конкурировать за деньги. В долгосрочной перспективе рынок найдет баланс, но в краткосрочной возможны скачки процентных ставок.

 

Рост популярности краудлендинговых платформ

Потеря доступа к сложным инструментам приведет к тому, что краудлендинг станет более привлекательным для массового инвестора. Платформы могут увеличить маркетинговые бюджеты, чтобы привлечь тех, кто ищет альтернативу биржевым инвестициям. Возможен рост конкуренции между платформами, что приведет к улучшению условий для инвесторов. В результате рынок краудлендинга получит новый толчок к развитию.

 

Повышенное внимание регулятора

Если краудлендинг начнет активно привлекать капитал розничных инвесторов, ЦБ может усилить регулирование этого сегмента. Возможные меры:

  • ограничение максимальных вложений на одного инвестора,
  • новые требования к платформам по раскрытию рисков,
  • повышение прозрачности заемщиков.

В целом, чем больше средств начнет приходить в краудлендинг, тем выше вероятность, что регулятор обратит на него пристальное внимание.

 

Влияние на заемщиков (малый и средний бизнес)

При росте числа инвесторов – бизнесу будет проще привлекать деньги, а процентные ставки могут снизиться. Если крупных инвесторов станет меньше – малый бизнес может столкнуться с нехваткой крупных займов, что приведет к увеличению стоимости финансирования. Вероятнее всего, на первом этапе произойдет приток частных инвесторов, но со временем рынок сбалансируется.

 

Краудлендинг может выиграть от изменения регулирования, так как привлечет новых частных инвесторов. Процентные ставки могут измениться, но в какую сторону – зависит от баланса спроса и предложения. Платформы станут популярнее, но столкнутся с возросшей конкуренцией и, возможно, с более жестким регулированием. Малый бизнес получит больше возможностей, но в случае нехватки крупных инвесторов стоимость займов может вырасти.

В целом, рынок краудлендинга имеет шансы на рост, но его развитие будет зависеть от того, насколько активно новые инвесторы готовы входить в этот сегмент.

 

ФИНИН – надежная площадка для ваших инвестиций! Пока другие ищут обходные пути, вы можете уже сейчас получать прибыль.